Ngày 17/6/2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố quyết định giữ nguyên lãi suất, tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ ổn định trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang cho thấy những tín hiệu trái chiều giữa tăng trưởng và lạm phát. Quyết định này có tác động sâu rộng đến nền kinh tế toàn cầu, và đối với các doanh nghiệp xuất nhập khẩu (XNK) Việt Nam, đây là thời điểm quan trọng để rà soát và điều chỉnh chiến lược quản trị dòng tiền cũng như phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
Khi Fed giữ lãi suất ở mức cao, đồng USD có xu hướng mạnh lên so với các đồng tiền khác, trong đó có VND. Dự báo trong nửa cuối năm 2026, tỷ giá USD/VND có thể biến động trong biên độ 2-3%, tạo ra những tác động trái chiều cho các nhóm doanh nghiệp khác nhau. Doanh nghiệp xuất khẩu sẽ được hưởng lợi trong ngắn hạn khi doanh thu bằng USD quy đổi ra VND tăng lên, cải thiện biên lợi nhuận. Ngược lại, doanh nghiệp nhập khẩu phải đối mặt với áp lực chi phí đầu vào tăng, từ nguyên vật liệu, máy móc thiết bị đến hàng hóa thành phẩm, ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận và sức cạnh tranh trên thị trường nội địa.
Để chủ động ứng phó với biến động tỷ giá, doanh nghiệp XNK có thể sử dụng ba công cụ phòng ngừa rủi ro tài chính phổ biến và hiệu quả, mỗi công cụ phù hợp với một nhu cầu và quy mô khác nhau.
Công cụ thứ nhất là hợp đồng kỳ hạn (Forward Contract). Đây là thỏa thuận giữa doanh nghiệp và ngân hàng về việc mua hoặc bán một lượng ngoại tệ cụ thể tại một mức tỷ giá cố định vào một ngày xác định trong tương lai. Ưu điểm của công cụ này là chi phí thấp (thường chỉ là chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay), phù hợp với các SME, và giúp doanh nghiệp khóa được tỷ giá, loại bỏ hoàn toàn sự không chắc chắn. Ví dụ, nếu doanh nghiệp biết chắc mình sẽ nhận được 100.000 USD từ đối tác nước ngoài sau 3 tháng, họ có thể ký hợp đồng kỳ hạn bán USD ngay từ bây giờ để biết chính xác mình sẽ thu về bao nhiêu VND, từ đó lập kế hoạch tài chính chính xác.
Công cụ thứ hai là hợp đồng hoán đổi (Swap Contract), phù hợp với những doanh nghiệp có nhu cầu ngoại tệ thường xuyên và liên tục. Hợp đồng hoán đổi cho phép doanh nghiệp trao đổi một dòng tiền bằng đồng tiền này lấy một dòng tiền bằng đồng tiền khác trong một khoảng thời gian xác định. Ví dụ, một doanh nghiệp có doanh thu bằng USD nhưng chi phí bằng VND có thể sử dụng swap để chuyển đổi dòng USD thành VND đều đặn hàng tháng, giúp cân đối nhu cầu ngoại tệ một cách linh hoạt mà không phải chịu rủi ro từ biến động tỷ giá ngắn hạn.
Công cụ thứ ba là hợp đồng quyền chọn (Option Contract), hoạt động như một tấm bảo hiểm tỷ giá. Doanh nghiệp trả một khoản phí (premium) để có quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán ngoại tệ tại một mức tỷ giá định trước vào một thời điểm trong tương lai. Nếu tỷ giá biến động theo hướng bất lợi, doanh nghiệp thực hiện quyền chọn và được bảo vệ ở mức tỷ giá đã định. Nếu tỷ giá biến động theo hướng có lợi, doanh nghiệp có thể không thực hiện quyền chọn và hưởng lợi từ thị trường. Đây là công cụ linh hoạt nhất nhưng cũng có chi phí cao nhất trong ba công cụ.
Nguyên tắc vàng trong quản trị rủi ro tỷ giá mà mọi doanh nghiệp XNK cần tuân thủ là không bao giờ để trạng thái ngoại tệ mở (open position) vượt quá 20% tổng tài sản của doanh nghiệp. Vượt qua ngưỡng này, một biến động tỷ giá mạnh có thể gây ra tổn thất nghiêm trọng, thậm chí đe dọa sự tồn tại của doanh nghiệp. Bên cạnh các công cụ phái sinh, DFS Group cung cấp giải pháp vay có tài sản đảm bảo với quy trình xác thực nhanh qua C06, giúp doanh nghiệp có đủ vốn lưu động để triển khai các chiến lược phòng ngừa rủi ro một cách hiệu quả. Với quy trình làm việc trực tiếp cùng Trưởng Phòng Giao dịch, ký hợp đồng và đóng dấu với Công ty, doanh nghiệp có thể nhanh chóng tiếp cận nguồn vốn cần thiết để bảo vệ mình trước những biến động khó lường của thị trường ngoại hối.